帕蒂的季度业绩稳步上升, 华泰的增长潜力触发

今天, 帕蒂股票发行了2017年的第三季度收益, 报告期内, 其营业收入为4亿2300万元, 同比增长 9.18%, 净利润6100万元, 同比增长 18.56%;在一季度内, 其第三季度实现营业收入1亿5500万元, 哟 + 18.74%, 净利润2300万元给母亲, 同比增长17.75%。同时, 2016 年的利润分配, 股息, 每股0.65 元, 总股息3900万元。

其中, 他指出, 帕蒂的 "主要财务数据, 财务指标在情况和原因上的重大变化", 说:

在 "长期预付费" 方面, 年初的余额为30200元, 结转余额为457万6200元, 增加454.6万元, 主要是由于江苏康贝和越南好嚼厂装修造成的;

至于 "其它非流动资产", 年初的结余为187万3900元, 结转余额为3527万9900元, 增加3340.6万元, 主要是由于预付设备增加, 以及购置写字楼在杭州

就 "财政成本" 而言, 去年1月September日的结余为219万2400元, 而今年1月September日的结余为945万7100元, 主要是由于人民币兑美元升值所致。

在这方面, 华泰证券发表评论: 业绩符合预期, 增长潜力触发。同时, 分析指出帕蒂:

(1) 渠道建设可以, 结构调整促进发展--得益于国内渠道建设和高利润率产品 (植物咀嚼胶) 的持续推广 (5% 至 45%), 17 年前, 三季度收益和收入得到改善。特别是在本报告所述期间, 公司的收入增长为9.18% 年, 综合毛利率也增加了6% 至34.65%。另外, 通过上市和交易所等因素, 公司三的成本逐年上升, 在一定程度上拖累了公司的业绩。

(2) 市场拓展叠加类扩展, 进入发展快速车道产品以出口为主, 采用 ODM 模式与国外知名品牌、零售超市、宠物用品专卖店合作, 近年来, 海外收入捐款超过90%。随着欧美发达国家宠物快餐市场的发展, 华泰证券认为, 未来个体宠物快餐企业通过海外市场的整体机遇越来越难以迅速增长,未来更是通过市场占有率的提升, 扩大新兴市场, 实现快餐业的成长。此外, 它还可以通过横向扩张的范畴 (丰富的快餐产品结构, 特别是高利润率的产品) 和垂直延伸 (逐渐向主食市场渗透) 快速增长。

最后, 华泰证券给帕蒂 2018 pe30-35 倍, 相应的2018年目标价格为48.60-56.70 元, 继续给予 "超重" 评估, 预计其2017-19 净利润为1亿600万元, 1.29 元, 1亿4100万元, EPS (稀释) 是1.32 元, 1.62 元, 1.77 元。

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